Dlaczego Bitcoin spadł w maju 2025?

Bitcoin spadł do 72,6 tys. USD głównie na skutek eskalacji napięć wokół konfliktu USA-Iran, co skłoniło inwestorów do ograniczenia ekspozycji na aktywa ryzykowne. Dodatkowo zamknięcie pozycji z dźwignią uruchomiło automatyczne stop-lossy.

Ile pieniędzy odpłynęło z bitcoinowych ETF-ów?

Ze spotowych ETF-ów na bitcoina odpłynęło netto 2,1 mld USD w maju 2025, co było największym miesięcznym odpływem od listopada 2024 roku.

Które polskie fundusze bitcoinowe tracą najbardziej?

Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ traci -18,9% od początku roku, inPZU Bitcoin -13,8%, a BeGlobal Bitcoin PLN -11,5%. Wszystkie trzy fundusze notują straty pomimo różnych konstrukcji (futures, indeks, ETF-y).

Czy fundusz bitcoinowy jest bezpieczniejszy niż bezpośrednia inwestycja w Bitcoin?

Fundusz zapewnia regulowaną formę i nie wymaga samodzielnego zakładania konta na giełdzie krypto, ale nie zmienia natury bazowego aktywa — inwestor nadal ponosi pełne ryzyko zmienności bitcoina.

Ile zamknięto pozycji na rynku kryptowalut w ostatnich 24 godzinach?

Zamknięto bycze pozycje o wartości około 870 mln USD, głównie na skutek spadku ceny i uruchomienia automatycznych stop-lossów u inwestorów z dźwignią.

Bitcoin i ETF-y pod presją. Odpływ 2,1 mld USD w maju

Bitcoin spadł do 72,6 tys. USD, a ze spotowych ETF-ów odpłynęło 2,1 mld USD. Polskie fundusze bitcoinowe notują straty do -18,9%. Analiza przyczyn i ryzyka.

Bitcoin znalazł się pod presją w maju 2025 roku, notując największy odpływ ze spotowych ETF-ów od listopada, co sygnalizuje zmianę nastrojów inwestorów wobec największej kryptowaluty.

W czwartek kurs bitcoina spadł do 72,6 tys. USD — najniższego poziomu od połowy kwietnia. Równocześnie ether, druga największa kryptowaluta, zniżkował do najniższego poziomu od prawie dwóch miesięcy. Spadek nie był izolowany — dotknął również krajowe produkty inwestycyjne dające ekspozycję na kryptowaluty, ukazując, że nawet regulowane opakowanie funduszowe nie chroni przed zmiennością bazowego aktywa.

Masowy odpływ z bitcoinowych ETF-ów

Ze spotowych ETF-ów na bitcoina odpłynęło w maju netto niemal 2,1 mld USD — to największy miesięczny odpływ od listopada 2024 roku. Odpływ ten odzwierciedla zmianę sentymentu inwestorów, którzy zaczęli ograniczać ekspozycję na bardziej ryzykowne aktywa w warunkach geopolitycznego napięcia.

Eskalacja napięć wokół konfliktu USA-Iran stała się katalizatorem dla decyzji instytucjonalnych i detalicznych inwestorów. Część z nich grała pod wzrost bitcoina z wykorzystaniem dźwigni finansowej, co okazało się strategią wysokiego ryzyka. Gdy cena spadła, automatyczne stop-lossy i mechanizmy zamykania pozycji uruchomiły się kaskadowo. Według danych CoinGlass w ciągu ostatnich 24 godzin zamknięto bycze pozycje na rynku kryptowalut o wartości ok. 870 mln USD.

Polskie fundusze bitcoinowe pod kreską

Przecena bitcoina uderzyła bezpośrednio w krajowe produkty. Według stanu na 26 maja trzy polskie fundusze bitcoinowe są pod kreską od początku roku:

Fundusz	Stopa zwrotu YTD	Typ	Data startu
Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ (Acc) (PLN)	-18,9%	Futures notowany na GPW	2025
inPZU Bitcoin O	-13,8%	Fundusz indeksowy (Bloomberg Bitcoin Index)	sierpień 2025
BeGlobal Bitcoin PLN	-11,5%	Inwestycja w ETF-y/ETC z hedgingiem walutowym	jesień 2024

Najmocniej traci Beta ETF Bitcoin Portfelowy FIZ, który był pierwszym produktem notowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych dającym ekspozycję na bitcoina. Produkt rozpoczął działalność w 2025 roku i wykorzystuje kontrakty futures na bitcoina, zarządzane pasywnie i bez lewarowania. inPZU Bitcoin pojawił się w ofercie pod koniec sierpnia 2025 roku jako fundusz indeksowy śledzący Bloomberg Bitcoin Index. BeGlobal Bitcoin PLN, który wystartował jesienią ubigłego roku, inwestuje pośrednio w ETF-y i ETC dające ekspozycję na bitcoina, przy czym większość aktywów ma być zabezpieczona przed ryzykiem walutowym.

Co to oznacza dla inwestorów?

Straty notowane przez polskie fundusze bitcoinowe pokazują, że opakowanie funduszowe — choć regulowane i dostępne dla szerokiego grona inwestorów — nie zmienia fundamentalnej natury aktywa bazowego. Inwestor nie musi samodzielnie zakładać portfela kryptowalutowego ani konta na giełdzie krypto, ale nadal ponosi pełne ryzyko bardzo dużej zmienności bitcoina.

Debiuty tych funduszy przypadły na okres, w którym kryptowaluty coraz mocniej wchodziły do głównego nurtu inwestowania. Globalnie ważnym impulsem były amerykańskie spotowe ETF-y na bitcoina, które ułatwiły instytucjonalnym i detalicznym inwestorom ekspozycję na to aktywo bez konieczności bezpośredniego posiadania kryptowaluty. W Polsce odpowiedzią rynku były fundusze pozwalające inwestować w bitcoina w bardziej znanej, regulowanej formule — jednak obecna przecena przypomina, że forma inwestycji nie eliminuje ryzyka rynkowego.

Lekcje z maja 2025

Majowy odpływ z bitcoinowych ETF-ów i spadek ceny do 72,6 tys. USD ukazują kilka istotnych prawidłowości. Po pierwsze, zmienność geopolityczna pozostaje silnym czynnikiem wpływającym na sentyment wobec aktywów ryzykownych. Po drugie, inwestorzy korzystający z dźwigni finansowej mogą amplifikować straty poprzez automatyczne zamykanie pozycji. Po trzecie, nawet regulowane produkty funduszowe nie stanowią zabezpieczenia przed spadkami ceny bazowego aktywa.

Dla inwestorów rozważających ekspozycję na bitcoina poprzez polskie fundusze, obecna sytuacja jest przypomnieniem o konieczności zrozumienia nie tylko formy inwestycji (fundusz, ETF, bezpośrednie posiadanie), ale przede wszystkim natury i zmienności kryptowaluty jako takiej. Decyzja o inwestycji powinna być oparta na długoterminowej strategii i tolerancji na znaczne wahania ceny, a nie na krótkoterminowych wzrostach wspieranym dźwignią.