Stopy procentowe, ropa i bitcoin: co dalej z rynkiem kryptowalut?

Rentowności amerykańskich obligacji, cena ropy Brent i oczekiwania wobec stóp procentowych Rezerwy Federalnej to czynniki, które według analityka XTB Michała Stajniaka najmocniej wpływają dziś na ceny złota, bitcoina i spółek wzrostowych.

Dlaczego stopy procentowe USA decydują o cenach bitcoina?

Stopy procentowe określają koszt pieniądza. Gdy oprocentowanie bezpiecznych obligacji jest wysokie, inwestorzy chętniej trzymają kapitał w papierach dłużnych, a mniej w aktywach ryzykownych. Bitcoin i spółki technologiczne należą do tej drugiej grupy, dlatego ich wyceny są szczególnie wrażliwe na zmiany w polityce pieniężnej.

Analiza XTB pokazuje, że rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęły szczyt na poziomie ok. 5,3 proc., a w chwili publikacji wynosiły ok. 4,9 proc. Spadek o kilkadziesiąt punktów bazowych to sygnał, że rynek przestał zakładać najostrzejszy scenariusz zaostrzania polityki, choć nie oznacza to jeszcze zakończenia presji.

Czy podwyżka stóp w USA jest realna?

Według Michała Stajniaka, zastępcy dyrektora działu analiz XTB, rynek może spodziewać się podwyżki stóp w USA w grudniu. Taka decyzja uderzyłaby w aktywa bez dochodu, takie jak kryptowaluty, ponieważ podnosi alternatywny koszt trzymania nie przynoszących odsetek inwestycji.

Jaką rolę odgrywa ropa Brent?

Ropa to jeden z głównych kanałów inflacji. Brent kosztował w piątek, w materiale XTB, 116 USD za baryłkę (kontrakt grudniowy). Analityk przedstawia też scenariusz skrajny, w którym ropa przekracza 120 USD. Wysokie ceny energii podtrzymują inflację, a to ogranicza pole manewru banku centralnego w obniżaniu stóp. Dla bitcoina oznacza to, że paliwo do wzrostów w krótkim terminie wymaga stabilizacji cen surowców.

Prognozy dla złota i bitcoina – zestawienie

Zestawienie pokazuje, że scenariusze dla złota i bitcoina są ze sobą powiązane: oba aktywa reagują na tę samą zmienną, czyli oczekiwania wobec stóp procentowych. Wzrost ropy, który podbija inflację, może więc jednocześnie wspierać złoto jako zabezpieczenie i ciążyć bitcoinowi.

Jak wybory do Kongresu wpływają na rynek?

Wybory połówkowe do Kongresu USA mogą przynieść zmianę układu sił w Izbie Reprezentantów, która ma przejść do Demokratów. Wynik w Senacie pozostaje niepewny. Dla rynków oznacza to większą zmienność, ponieważ kierunek polityki gospodarczej i fiskalnej w drugiej połowie kadencji stanie się mniej przewidywalny.

Kontekst dla polskiego inwestora

Polski inwestor patrzy na te dane przez pryzmat kursu dolara. Przy założeniu orientacyjnego kursu 1 USD ≈ 3,8 zł cena bitcoina z okazji 59 tys. USD odpowiada ok. 224 tys. zł, a dolna granica scenariusza na koniec roku (60 tys. USD) to ok. 228 tys. zł. Złoto w przedziale 4350–4650 USD za uncję to ok. 16,5–17,7 tys. zł za uncję przy tym samym założeniu. Kurs walutowy sam w sobie dodaje więc zmienności, zanim rynek przejmie się decyzjami Fed.

Co to oznacza dla Ciebie?

Dla czytelnika najważniejsze jest to, że cena bitcoina i złota zależy dziś przede wszystkim od trzech zmiennych: rentowności obligacji, ceny ropy i decyzji banku centralnego. Zanim podejmiesz decyzję inwestycyjną, sprawdź, jak zmieniają się te wskaźniki, zwłaszcza przed grudniowym posiedzeniem Fed. Pamiętaj, że prognozy, na które powołuje się XTB, są scenariuszami, a nie gwarancją przyszłych cen. Zarządzaj ryzykiem, nie inwestuj kwot, których nie możesz stracić, i traktuj kryptowaluty jako aktywo o wysokiej zmienności.